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【资讯】温丽君有望上试3400点压力

发布时间:2020-10-17 02:24:46 阅读: 来源:弹簧机厂家

温丽君:有望上试3400点压力

在两会政策利多预期下,短期沪指依然有进一步震荡反弹的可能,但沪指要突破3400点制约,仍需仰仗非银金融、基建等权重板块的持续走强,而这需要政策及量能的有效配合。短期3400点附近仍需密切关注量能变化及政策走向,否则3000-3400点高位震荡的格局仍将继续延续。

近期市场正在酝酿一定的风格变化。节前股指持续缩量七连阳,而创业板指则放量创出历史新高,但羊年第一个交易日,持续反弹过后沪指遭遇一定的技术调整压力,创业板指也面临较大的获利回吐压力,股指新年开门红未能兑现。但从盘面上看,股指虽总体表现不佳,但环保股、移动支付等热点依然表现强势,而周四一带一路、金融股等也再度接力走强,预热两会主题热点,沪指成功回补了3286-3294一线缺口。

增量思维有望延续

自1月份以来,由于监管层加大对融资融券等杠杆业务的监管力度,资金入场速度明显放缓,融资融券余额增速明显降低,两市新开户数增速也有所减缓,这使得股指由此前的指数逼空式行情向个股行情明显切换,而沪指虽然在3000点之上获得明显支撑,但反弹的过程中也缩量明显,短期市场的格局确实是进入新时期的存量博弈之中。目前的问题在于,这种存量博弈的格局能延续多久?增量思维发生了根本变化了吗?

自2014年7月以来,市场已经从此前的存量博弈向增量资金进场格局演变,虽然短期资金进场速度有所减缓,但居民储蓄加大金融资产配置的趋势仍未发生根本变化,尤其是当前对于房地产拐点预期日趋明显、地方融资平台规模受限的大背景下,标准类金融资产的吸引力正在持续加大,因此,我们对于市场总体的资金面仍持相对乐观的态度,尤其是经济继续面临较大下行压力、通缩风险不断加剧的基本面背景下,3月份继续降息或者降准的概率依然较大,这有利于市场资金面进一步趋暖,因此,增量资金入场的总体思维依然适用,也有利于反弹行情进一步深化。

当然,短期面临的不确定性仍在于行情的节奏,尤其是3400点附近的压力依然相对明显,要突破该位置的桎梏仍需要量能的有效配合,而这需要货币政策的进一步宽松。因此,目前行情的节奏依然明显受制于货币政策的放松速度,但央行考虑到人民币国际化进程,放松的节奏依然存在很大的不确定性,因此,短期3400点附近仍需密切关注量能变化及政策走向,否则3000-3400点高位震荡的格局仍将继续延续。

短期关注风格变化

综上所述,随着沪指的持续反弹,市场的多空分歧以及风格改变之争也日趋激烈,不仅短期市场的走向面临较大的抉择,市场风格的大小变化也再度濒临临界点;对此,我们依然倾向于货币政策宽松是大概率事件,3月份沪指存在进一步向上突破可能;而风格变化上,我们认为,从去年四季度大盘蓝筹股的集体估值修复,再到今年春季小盘股的强势补涨,目前市场面临的格局是,大盘蓝筹股此前已经基本填平熊市的估值坑,而小盘成长股经过近期持续大幅反弹过后,目前的估值又再度处于历史高位,70倍以上的市盈率意味着短期面临较大的估值回归压力,而与此同时,大盘蓝筹股又经过一段时间的调整,尤其是非银金融等品种调整幅度较大、调整时间将近3个月,短期性价比再次凸显。

因此,立足于3月份市场策略的角度考量,我们认为短期大盘蓝筹股的性价比更优,尤其是具备基本面支撑的券商、保险以及可能受益于政策进一步宽松的地产龙头品种,仍值得逢低进一步加大配置。值得注意的是,3月份将进入到两会周期,而2015年是全面深化改革的关键之年,两会期间政策消息面仍将偏暖,这有助于相关的主题炒作,因此,短期诸如一带一路、京津冀、国企改革、环保等主题品种,仍将有望保持阶段性活跃,建议逢低也可进一步关注。

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