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王玲中国证券报湘财证券结构性行情或继续精彩

发布时间:2021-10-21 02:35:20 阅读: 来源:弹簧机厂家

王玲中国证券报:湘财证券:结构性行情或继续精彩

王玲中国证券报:湘财证券:结构性行情或继续精彩 更新时间:2010-12-5 8:40:01   目前国际政治经济面复杂多变,国内宏观政策面及经济数据不确定性较大,市场情绪较为谨慎,并不支撑A股出现趋势性上涨。短期内,上证综指将围绕2800点上下震荡整理,建议在调整中把握结构性机会。

外围经济不容乐观

基于欧元区经济复苏进程所面临的不确定性有所上升,欧元区成员国经济复苏进程不均衡,且欧债危机第二波“攻势”愈演愈烈,欧洲央行宣布维持宽松政策立场,并将其对银行业的特别支持措施再度延长3个月时间。与此同时,由于欧盟提议的欧洲稳定机制危及私人债券持有者利益,标普可能会下调希腊目前的BB+长期主权债务评级。

同时,美国联邦储备委员会发布的全国经济形势调查报告显示,美国房地产市场依旧疲软,经济复苏步伐依旧缓慢;而高失业率和低通胀率,可能将会在相当时间内阻止美联储上调基准利率。

纵观全球经济,欧美经济体均实行宽松货币政策支撑经济发展,基于这些举措和数据,证明国际经济复苏进程缓慢,全球经济局势不容乐观。

国内经济受制通胀

作为决定市场运行的根本性因素,整体上我国宏观经济形势仍处平稳格局中。新近公布的11月PMI指数较上月继续走高,计算机服务业及软件业、电信及其他信息传输服务业和邮政业等行业增势良好,商务活动指数均超过60%以上,说明信息等高端领域服务业呈现快速运转态势。

而房地产在政策调控下,新订单指数继续维持在低位,这种变化趋势或将延续。本月投入价格指数和收费价格指数双攀升,投入价格升幅高于收费价格升幅,服务业成本明显增大,利润空间缩小,通胀压力对服务业发展的负面影响开始显现。11月CPI我们预计同比增长4.6%,低于此前多数机构预期的突破5%。随着短期控物价措施的逐渐奏效,以及年底翘尾因素的回落,物价水平还将回落。通胀的负面影响似乎开始显现,如果短期物价升势难以根本扭转,未来内需有可能进一步下降。

调整中把握结构机会

从本周市场表现看,周二在利空重叠下市场情绪出现集中宣泄。但近几日A股市场表现出较强抗跌性,对前期流动性收缩的悲观预期进行了修正。盘中,有色、煤炭等资源股均呈现反弹格局。

不论是从紧缩周期,还是从未来经济转型来看,传统周期性行业的盈利前景缺乏亮点。由于金融、地产、钢铁等传统周期性行业在股指中占据过大权重,意味着未来大盘出现系统性机会的概率较小,更可能呈现宽幅震荡的格局。

整体而言,我们认为在目前政治经济不确定性较强,蓝筹股具有估值优势的状态下,市场将围绕2800点上下震荡整理。但大势的低迷并不妨碍局部个股演绎。在经济转型与调结构的背景下,大消费行业与新兴产业、区域经济协调发展将成为政策的主基调。相关板块个股也将成为未来政策扶持的重点。

由于前期持续走强,大消费行业与新兴产业板块在估值上缺乏优势,目前呈现调整态势,投资者操作上需把握高抛低吸的操作策略,同时关注有色金属、煤炭等资源股的超跌反弹机会。

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