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上市不到一年立思辰换股并购友网科技

发布时间:2021-10-21 18:23:05 阅读: 来源:弹簧机厂家

上市不到一年 立思辰“换股”并购友网科技

上市不到一年 立思辰“换股”并购友网科技 更新时间:2011-1-21 8:21:46   上市不到一年,首批创业板公司立思辰就展开了并购行动,用定向增发的形式来收购友网科技100%的股权。立思辰不仅成为创业板首个定向增发的公司,也被称为创业板换股并购的“首吃螃蟹者”。截至目前,该公司并购相关工作正在进行,不过,是否成行最终还有待监管部门核准。  收购资产打通业务链  2010年9月15日,立思辰停牌并发布公告称将筹划重大资产重组事项。11月8日,立思辰公告了发行股份购买资产预案,该公司拟以18.57元/股的价格,向张敏、陈勇、朱卫、潘凤岩、施劲松定向增发股份,合计不超过1604.7388万股,用以购买上述五人持有的友网科技合计100%股权。此次交易中,友网科技资产预估值约为2.95亿元,交易评估价格最高不超过2.98亿元。收购完成后,友网科技将成为立思辰100%控股的子公司。  立思辰相关负责人表示,希望借助资本市场的力量,通过并购、重组,在原先已经取得的行业领先基础上,使公司成为推动行业整合和发展的领军企业。作为办公信息系统解决方案及服务提供商,实现文件生命周期的全过程服务是立思辰业务的发展方向。所谓文件生命周期,是指从文件的生成/采集开始,所涉及的对该文件的管理、使用及输出/归档处理的完整过程。目前立思辰在文件输出环节处于本土领先地位,而友网科技在文件输入环节处于本土领先地位,两家公司的核心业务具备发挥协同效应的基础,并购完成后,将在客户管理、软件研发、销售网络布局、业务完整性等方面形成互补性促进。  “这次收购标志着立思辰进入文件输入市场,从单一的文件输出解决方案商,跃进为文件全生命周期解决方案商”,光大证券研究报告指出。  “绑定”股份意在双赢  此次并购引人关注的是,立思辰并未使用超募资金,而是采用定向增发的形式。立思辰董秘华婷此前接受媒体采访时称,以定向增发方式进行并购可以节约现金,是目前资本市场所鼓励的方式。此外,他们对部分增发股票进行3年以上的锁定,能够使立思辰与友网科技紧密“捆绑”在一起,使双方为了公司的业绩成长共同努力,达成双赢。  根据立思辰公告披露的信息,在定向增发完成后,友网科技股东张敏、陈勇承诺其认购的股份将锁定一年,另外三位股东朱卫、潘凤岩、施劲松则承诺其认购股份锁定期为三年。此外,在交易过程中,张敏还承诺与友网科技签订不短于8年期限的聘用合同,友网科技核心管理团队其他成员承诺签订不短于6年期限的聘用合同。  “虽然会稀释原股东权益,但从长远来看有利于公司发展”,某证券公司分析师认为,相比一次性支付现金,采用换股方式的确有利于推进并购后的整合,并有利于维护核心管理团队的稳定。  据测算,此次并购友网科技的估值以2011年动态市盈率计算超过12倍,净资产预估值的溢价也超过7倍。收购价格是否合理,市场有不同观点。  立思辰表示,友网科技作为高科技企业及轻资产企业,净资产规模较小,从而导致评估增值较高。从长远来看,友网科技所处的电子文档影像管理软件市场正处于高速发展时期,行业利润水平和进入门槛都相对较高,友网科技具有较强的竞争力。

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